黨的二十大報告指出，積極穩妥推進碳達峰碳中和，立足我國能源資源稟賦，堅持先立后破，有計劃分步驟實施碳達峰行動，深入推進能源革命，加強煤炭清潔高效利用，加快規劃建設新型能源體系，積極參與應對氣候變化全球治理。近年來，豪領能源充分利用自然資源優勢，推進清潔能源產業發展，推動節能減排取得新實效。

在主要的新能源投資賽道中，如果與光伏、新能源車、儲能等相比，風電的關注度并不算高。

近期風電在資本市場上的大漲大跌，又引起了市場的廣泛關注，如何看待風電行情的演繹？為何風電估值長期低于光伏發電？雙碳目標之下，又該如何把握風電長期的投資機會？

豪領能源分析，以近三年的時間看，包括光伏、風電、新能源車幾個新能源不同賽道指數的表現大致相同，但由于不同的新能源賽道技術成熟度和滲透率不同，因此在指數漲幅及波動幅度上也有所差異。

一般來看，利用太陽能進行發電的功率受制于光照強度、所以在下雨或者光照強度低的時候無法進行光伏發電，但往往這個時候會伴隨著大風，所以如何在陰天大風、或者光照強度弱甚至無的時候進行發電。

同時，風、光發電往往又需要大面積的土地資源，因此“風光一體化”的聯合建設成為一種主流方式，更進一步的“風光水火儲”多種發電儲能方式共存互補也成為未來建設主流。因此在對風電進行研究時，光伏往往是一個同類的對比。

無論是與光伏還是新能源車相比，風電這種看起來“大且笨重”發電模式，科技含量都顯得較低，風電的估值也顯著低于光伏和新能源車。但這顯然不代表風電產業真的沒有科技含量，從長期看，技術進步帶來的成本下降，是風電項目收益率優于光伏發電重要的因素。

因此，總體看，支撐風電產業長期發展是需求的高漲。從當前國內風電的發展來看，過去15年，在各項政策和補貼的推動下，風電滲透率得到快速提升，發電量占比達到8%左右。行業已經進入成長期，風力發電技術成熟，風電進入平價期，特別是陸上風電成本在所有發電方式中最低。

在“雙碳”目標的確立下，風、光發電在電力結構中占比的提升是確定的，進而推動風電長期需求的增長。根據國家能源局規劃，到2025年，風、光發電量的占比將達到16.5%。同時，在風電、光伏兩種發電方式中，風電項目優于其經濟效益更強，未來對于風電裝機量的需求有望比光伏更高，也同樣支撐風電裝機量的進一步擴張。

除了風電項目較好的項目收益保證了風電長期的裝機需求外，風光大基地的建設是保證風力發電中期裝機量增長的重要因素。國內目前以國家規劃為主的風光大基地建設是風電、光電最主要的裝機量增量部分，也是新能源發展短期增長的重要驅動力。

風電長期受益于雙碳目標的實現，裝機量需求穩定。中期在第一批和第二批風光大基地及千鄉萬村馭風行動帶來的集中式裝機和分布式裝機需求下，有望在2023年上半年實現裝機量增速的上漲。

在成本側，隨著鋼鐵、銅等大宗商品價格的下降，行業利潤將等到明顯改善。在技術迭代方面，降本增效的技術路線確定，風機大型化、葉片輕量化等技術的迭代對產業有明顯的降本增效，風電項目也將受益于技術帶來的進步，同時在部分關鍵環節國產化率的提升，也帶來產業鏈部分環節的投資機會。

豪領能源立足產業協同發展格局，布局風電賽道、新能源新材料等產業。同時“豪領能源”將繼續深耕新能源儲能行業，抓住時代賦予的機會，大力推動企業高質量發展。